Atualizada metodologia de cálculo da taxa de retorno à concessionárias de rodovias

A Agência Nacional de Transportes Terrestres (ANTT) aprovou, no dia 21/10, resolução que trata da atualização/revisão da metodologia para cálculo da Taxa de Retorno do Fluxo de Caixa Marginal (Weighted Average Cost of Capital – WACC) – que serve de base para o cálculo do fluxo de caixa para novos investimentos em concessões existentes, como aqueles inseridos no Programa de Investimento em Logística (PIL). A estimativa da taxa para negócios regulados costuma gerar uma série de controvérsias entre regulador e regulados. Em parte, os conflitos refletem o fato de que o custo de capital pode ter um impacto significativo nas tarifas e, por conseguinte, nos retornos dos negócios regulados e ainda o fato de que existe um grau de incerteza estatística associado a todos os modelos derivados da teoria e da prática das finanças. Para diminuir tais controvérsias, a grande novidade proposta pela ANTT foi o uso do Método de Monte Carlo (ou simulação de Monte Carlo) para cálculo do WACC regulatório. O Método de Monte Carlo é um tipo de simulação numérica em que valores são gerados aleatoriamente para as variáveis incertas, milhares de vezes, com o objetivo de gerar cenários possíveis para um determinado modelo. Fonte: ANTT – Agência Nacional de Transportes Terrestres